Afstempelen laatste redmiddel
Het verlagen van bestaande uitkeringen (het zogenoemde ´afstempelen´) ziet Aon Consulting als een laatste redmiddel. Sagoenie pleit voor alternatieve maatregelen die op korte termijn het vermogen van pensioenfondsen versterken. Zo zouden:
- De huidige onvoorwaardelijke verplichtingen, - al dan niet gedeeltelijk - voorwaardelijk gemaakt kunnen worden;
- Het nabestaandenpensioen verlaagd kunnen worden en de verlaging tijdelijk op risicobasis gedekt kunnen worden;
- Pensioenfondsen het verlagen van het opgebouwde pensioen gefaseerd kunnen invoeren, of een hoog-laag constructie kunnen toepassen, waardoor gepensioneerden zich op die maatregel kunnen instellen.
Bijkomend voordeel van een gefaseerde verlaging is dat wanneer de beurzen weer zouden aantrekken of de rente zou stijgen, hiervan kan worden geprofiteerd. Sagoenie: "Pensioenfondsen kopen op deze manier tijd. Het is eerlijker dan meteen terug te grijpen op afstempelen als noodmiddel. Immers, wie betaalt de gepensioneerden die nu mogelijk worden gekort terug als de beurzen weer aantrekken of als de rente stijgt?
Vertekend beeld door vaste rekenrente of norm
Voor de langere termijn pleit Sagoenie voor een aanpassing van het systeem waarmee pensioenverplichtingen worden gewaardeerd en daarmee de hoogte van de vermogensoverschotten of -tekorten worden vastgesteld. De rekenrente is nu een vaste norm (rentetermijnstructuur) die door De Nederlandsche Bank wordt vastgesteld en 100% in regelgeving is vastgelegd. Ook een vaste rekenrente (bijvoorbeeld 3%) is geen optie. Volgens Sagoenie is het beter om de manier waarop rentetermijnstructuur wordt berekend niet exact vast te leggen, maar de berekeningswijze te baseren op een aantal principes.
"Denk daarbij aan risicovrij, transparantie, verhandelbaarheid en robuustheid," zegt Sagoenie. Deze zogenoemde ´principle based´ benadering kan volgens hem in plaats komen van de huidige ´rule based´ benadering. "De huidige methode geeft een vertekend beeld van de werkelijkheid, wanneer de markt, bijvoorbeeld bij economische onrust, uit evenwicht is geraakt. Door over te stappen naar een ´principle based´ benadering, krijgen pensioenfondsen meer maatwerk en meer mogelijkheden om rekening te houden met bijzondere marktomstandigheden. Het pensioenstelsel wordt daarmee toekomstbestendiger gemaakt."